周內股價累計大漲33%，特斯拉“黑夜”消散？

特斯拉給投資者帶來了新希望。

1月28日，特斯拉股價在本周內創下2013年以來最大單周漲幅。據悉，本周，特斯拉股價累計大漲33%，為2013年5月以來的最大單周漲幅。1月27日，該股收于177.90美元，漲11%，為2022年12月9日以來的最高價，較1月3日108.10美元的收盤低點上漲了65%。

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要知道，進入2022年12月，特斯拉股價跌幅曾超過18%，這使得2022年以來特斯拉股價累計跌幅超過65%，市值蒸發7235億美元（約合人民幣5.06萬億元），不到4000億美元。此前，特斯拉市值最高時曾突破1萬億美元，超過了彼時全球12家最大的汽車制造商的市值總和。2022年10月，特斯拉市值還超過8000億美元。兩個月的時間里，股價接近腰斬。

彼時，行業如此描述特斯拉面臨的股價暴跌的困境：“不亞于當年差點破產的危機”。

然而時至今日，2023年剛剛開局，特斯拉即刻扭轉局面，帶給資本市場一些信心。但是特斯拉的“至暗時刻”真的已然過去了嗎？

單季度最高凈利

特斯拉股價出現回緩，除了或與本周內美股三大股指均錄得上漲的大盤走勢相吻合之外，更重要的是與特斯拉于1月26日公布的2022年第四季度及2022年全年財報業績趨勢向好有關。

財報顯示，特斯拉第四季度總營收為243億美元，同比增長37%；歸屬于特斯拉普通股股東的凈利潤為37億美元，同比增長59%；調整后每股收益1.07美元，同比增長57%。2022財年全年，特斯拉營業收入為814.62億美元，同比增長51.35%；歸屬于普通股東凈利潤為125.56億美元，同比增長127.5%。

據悉，2022年第四季度是特斯拉連續盈利的第14個季度，實現了有史以來單季度最高收益、最高運營收入和最高的凈利潤。

具體來看，2022年第四季度，特斯拉儲能業務裝機量同比增長152%，達到2.5千兆瓦時，2022全年總裝機量為6.5千兆瓦時，同比2022年增長64%。

太陽能業務方面，2022年第四季度特斯拉的太陽能裝機量同比增加18%，達到了100MW，是近年來的最強勁表現之一。2022年，特斯拉共部署348MW的太陽能設備，這是自2017年以來的最高水平。

其他服務上，特斯拉的業務收益與毛利均在2022年達到了歷史最高水平。財報中提到，2022年特斯拉的利潤中，有很大部分來自二手車和特斯拉車隊擴增的支持性交易，比如配件銷售、付費超級充電等。

圖源：特斯拉官網

持續降低成本

特斯拉2022年四季度財報的良好表現并不讓人感到意外。畢竟近年來，特斯拉利潤率扭虧為盈并持續穩定增長。

進入2022年以來，新能源汽車競爭環境更加嚴峻，在眾多國內車企紛紛進軍高端汽車品牌，且提高售價，以提升利潤率的時候，特斯拉反其道而行，降低其旗下車型品牌的售價，以獲得更多訂單的策略尤其扎眼。

與此同時，特斯拉降價的“降維打擊”，也為國內車企旗下新能源汽車品牌造成了不小的壓力。對于特斯拉后續是否會繼續執行降價策略觀點也是眾說紛紜，但不可否認的是，目前特斯拉具備降價的底氣，且其還在持續降低成本。

特斯拉官方宣布，該公司的下一代車型平臺信息，將在3月1日舉行的特斯拉投資者日活動上公布。有猜測稱，特斯拉下一代車型平臺目前正在研發中，其成本有望將至現有平臺的一半。

馬斯克表示，基于新平臺的電動汽車的產量將高于所有其他汽車的總和。基于成本和生產效率的考量，特斯拉可能會采用全新的技術來盡可能簡化車輛的生產，這樣才能在壓低成本的情況下，還能實現每年上百萬輛的產能。

特斯拉方面表示，數年來特斯拉的電動車平均售價總體呈現下降趨勢。要成為百萬輛級別的電動車制造商，提升產品的可負擔性是十分必要的。關于降低成本對營運利潤率的影響。特斯拉CFO Zachary Kirkhorn表示，特斯拉正穩定地執行降本計劃，在提高管理效率的同時迅速提升產量，這也是保持特斯拉營運利潤率優勢的最有效方法。

特斯拉官方也表示，該公司團隊正在加快推進成本控制規劃，挖掘更高的生產效率，同時繼續重點落實下一階段的計劃。在2017年至2022年間特斯拉電動車平均售價減半，但營運利潤率持續提升。營運利潤率的增長主要得益于引入更低成本車型、增建更高效的本土化工廠、降低車輛成本和經營杠桿等因素。

由此判斷，在成本持續降低的情況下，特斯拉繼續降低價格銷售汽車產品依然具備極大的可能性。

“最大的競爭對手來自中國”

技術領先是特斯拉實現低成本生產的主要原因之一。相比于主流新勢力車企，特斯拉踐行三電核心技術全方位自研，其動力電池電芯、BMS、電機、電控技術引領行業發展。且在圍繞“智能”為議題的下一賽段中，車企的技術能力將至關重要。

特斯拉還此次財報中公布了FSD（完全自動駕駛）的兩組關鍵數據：FSD在北美已經獲得40萬用戶的訂閱，并且使用里程已經超過9000萬英里；2022年更新之后的FSD，平均駕駛超過600萬英里才會發生一次事故，比沒有搭載FSD的特斯拉降低了三分之二，比全美平均的事故率更是降低了90%。

但眼下，特斯拉卻陷入了關于自動駕駛的爭議中。

1月28日，有消息顯示，彭博社援引知情人士報道，美國證券交易委員會（SEC）正在就特斯拉飽受爭議的自動駕駛廣告視頻調查馬斯克。據路透社此前報道，特斯拉自動駕駛軟件總監埃魯斯瓦米的證詞顯示，2016年10月特斯拉用來宣傳其自動駕駛技術的一段視頻是制作出來的，不是車輛真的在自動駕駛。

該事件讓特斯拉引以為傲的自動駕駛技術蒙上陰霾，畢竟新能源自動駕駛賽道上“高手林立”，稍有不慎，就會被實現反超。

對此，在特斯拉2022年第四季度和全年財報電話會議上被問及有關競爭的話題時，馬斯克坦言：特斯拉面臨的最嚴峻競爭來自中國汽車制造商，并預計在電動汽車領域能夠做到僅次于特斯拉的車企極有可能來自中國。“他們工作最努力，也最聰明”馬斯克說道。

彼時，馬斯克還特別指出了一些在軟件方面非常出色的汽車制造商。中國領先的電動汽車制造商是比亞迪。

在2022年的全球純電動汽車銷量排行榜中，比亞迪以911,141輛的銷量位居第二，而特斯拉憑借1,313,851輛的銷量位居第一。