可轉(zhuǎn)債強(qiáng)制贖回應(yīng)設(shè)自動(dòng)轉(zhuǎn)股 避免投資者的損失

投資者因忘記轉(zhuǎn)股或賣出，可轉(zhuǎn)債被強(qiáng)制贖回的事件屢見不鮮，本欄認(rèn)為，可轉(zhuǎn)債屬于債券加認(rèn)股期權(quán)，其中的期權(quán)如果是實(shí)值，理應(yīng)可以自動(dòng)行權(quán)，本欄認(rèn)為可以通過投資者和券商簽訂補(bǔ)充協(xié)議的方式來避免損失，即到了最后交易日的最后5分鐘，如果投資者沒有賣出也沒有轉(zhuǎn)股實(shí)值可轉(zhuǎn)債，券商就要替投資者進(jìn)行轉(zhuǎn)股操作，以避免投資者的損失。

又有兩家可轉(zhuǎn)債的強(qiáng)制贖回讓投資者中招，損失非常慘重，原因大概率是忘了，否則這種顯然要進(jìn)行處理的事情卻沒有處理，沒有其他可以解釋的理由，要想讓投資者少忘些事情，最好的辦法是多看看上市公司和交易所的公告，畢竟自己的事情還是要自己多上心，別人都只能是輔助，自己才是主角。

當(dāng)然，券商也可以對(duì)此做一些服務(wù)性工作。例如過去新股按照資金申購(gòu)，券商就有一項(xiàng)服務(wù)，在投資者簽字確認(rèn)的前提下，券商會(huì)自動(dòng)幫助投資者申購(gòu)新股，如果中簽后在上市第一天集合競(jìng)價(jià)券商就會(huì)自動(dòng)幫助投資者市價(jià)申報(bào)賣出(那時(shí)新股上市當(dāng)日沒有漲跌停板限制)。這樣很多投資者就可以把錢放在股票賬戶不管了，券商幫申購(gòu)，如果中簽了券商幫著上市后獲利了結(jié)，投資者只需要想起來的時(shí)候看一眼就行了。或許這樣的委托打新服務(wù)在現(xiàn)在看來有違規(guī)的嫌疑，但是在當(dāng)年，此舉的確吸引了大量厭惡風(fēng)險(xiǎn)的資金參與其中，券商也因此吸納了不少新客戶。

事實(shí)上，現(xiàn)在的期貨、期權(quán)在最后交易日也有自動(dòng)行權(quán)的約定，即投資者如果持有的是實(shí)值期權(quán)，在收盤后如果投資者沒有主動(dòng)申報(bào)，那么交易所就會(huì)自動(dòng)幫助投資者行權(quán)權(quán)利單，如果是虛值期權(quán)，交易所就會(huì)幫助投資者放棄行權(quán)。總之就是如果投資者不表態(tài)，交易所就會(huì)按照有利于投資者的操作進(jìn)行。

很明顯，現(xiàn)在的可轉(zhuǎn)債強(qiáng)制贖回，放棄轉(zhuǎn)股肯定是對(duì)投資者不利的，那么能否由券商在最后轉(zhuǎn)股日沒有收到投資者拒絕轉(zhuǎn)股的申報(bào)時(shí)，自動(dòng)為投資者轉(zhuǎn)股，以避免投資者忘了的損失?

本欄認(rèn)為，可以考慮把明顯有利于投資者的行為設(shè)定為默認(rèn)，而不是把無為設(shè)定為默認(rèn)，如果券商擔(dān)心因此引發(fā)法律問題，可以為簽字同意的投資者開展這項(xiàng)服務(wù)，同樣的自動(dòng)操作還可以有配股繳款等。

事實(shí)上，現(xiàn)在在提醒投資者中簽繳款方面，券商服務(wù)還是比較到位的，一般投資者賬戶資金不足時(shí)，券商都會(huì)通過短信、電話等形式提醒投資者，本欄不清楚可轉(zhuǎn)債強(qiáng)制轉(zhuǎn)股時(shí)券商會(huì)不會(huì)打來電話，但券商的確可以為投資者的“健忘”再多做一些工作，本欄認(rèn)為如果券商能夠幫助“健忘”的投資者避免損失，這項(xiàng)服務(wù)一定能夠受到大多數(shù)投資者的歡迎。

(周科競(jìng))