12月份A股市場(chǎng)將開(kāi)啟跨年行情 市場(chǎng)有望震蕩走強(qiáng)

臨近2021年年末，A股市場(chǎng)情緒更為謹(jǐn)慎，券商12月投資策略為后市指明方向。有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前A股整體估值合理，預(yù)計(jì)12月份市場(chǎng)將開(kāi)啟跨年行情，市場(chǎng)有望震蕩走強(qiáng)，關(guān)注量能持續(xù)性以及板塊輪動(dòng)。也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，A股走勢(shì)獨(dú)立性相對(duì)較強(qiáng)，成長(zhǎng)與部分消費(fèi)是近期市場(chǎng)的主線(xiàn)不改。

東莞證券：

市場(chǎng)有望震蕩走強(qiáng)

2021年12月份行情研判：市場(chǎng)有望震蕩走強(qiáng)。從2021年12月的市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看，奧密克戎(Omicron)加劇疫情反彈擔(dān)憂(yōu)，新增確診病例有所增加。在各國(guó)央行積極做好預(yù)期管理的情況下，全球金融市場(chǎng)波動(dòng)或有所趨穩(wěn)，不過(guò)，Omicron或會(huì)抬升全球避險(xiǎn)情緒。10月我國(guó)主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍偏弱，經(jīng)濟(jì)存在邊際下行壓力。

政策上，央行將進(jìn)一步發(fā)揮金融對(duì)能源安全保供和綠色低碳轉(zhuǎn)型的支持作用，并引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)中小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，關(guān)注后續(xù)相關(guān)舉措落地。資金面方面，貨幣政策維持穩(wěn)健，加上兩融規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)和北向資金持續(xù)流入，年末資金面有望延續(xù)平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。從技術(shù)面來(lái)看，大盤(pán)震蕩上行，兩市成交量維持萬(wàn)億級(jí)別。當(dāng)前A股整體估值合理，而且韌性較強(qiáng)，疫情引發(fā)的情緒變化對(duì)市場(chǎng)沖擊有限，當(dāng)前仍具有較優(yōu)布局機(jī)會(huì)。北向資金持續(xù)流入和兩融資金提升市場(chǎng)穩(wěn)定性，再加上共同富裕或提升權(quán)益市場(chǎng)配置，繼續(xù)增強(qiáng)市場(chǎng)信心。預(yù)計(jì)12月份市場(chǎng)將開(kāi)啟跨年行情，市場(chǎng)有望震蕩走強(qiáng)，關(guān)注量能持續(xù)性以及板塊輪動(dòng)。

行業(yè)方面，建議關(guān)注金融、電氣設(shè)備、食品飲料、建筑材料、化工、TMT等板塊。行業(yè)配置：超配金融、電氣設(shè)備、食品飲料、TMT。綜合市場(chǎng)以及基本面等因素，在行業(yè)配置上，12月建議超配金融、電氣設(shè)備、食品飲料、TMT。

中原證券：

市場(chǎng)短期下沖后有望反彈

11月PMI錄得50.1%，回升至榮枯線(xiàn)上方，并且超出市場(chǎng)預(yù)期，顯示經(jīng)濟(jì)有所企穩(wěn)。受益于上游價(jià)格高企，工業(yè)企業(yè)盈利增速連續(xù)2個(gè)月回升。新變種病毒來(lái)襲，但病毒的嚴(yán)重性還有待數(shù)據(jù)的驗(yàn)證，各國(guó)迅速采取封國(guó)措施，反應(yīng)速度較快，意料擴(kuò)散的嚴(yán)重程度要低于預(yù)期。病毒短期對(duì)市場(chǎng)有一定沖擊，中期影響有限，從今年幾次確診高峰來(lái)看，基本對(duì)應(yīng)了相對(duì)的市場(chǎng)低點(diǎn)，隨后市場(chǎng)均有較大反彈。海外方面，美國(guó)通脹壓力較大，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示若通脹持續(xù)，可能加快縮減購(gòu)債，海外市場(chǎng)相對(duì)偏弱。因此，市場(chǎng)或在短期下沖后有望企穩(wěn)反彈，展開(kāi)跨年度反彈行情。建議倉(cāng)位維持7成，重點(diǎn)關(guān)注國(guó)防軍工、新能源鋰電池、光伏、芯片半導(dǎo)體等行業(yè)。

基于對(duì)市場(chǎng)大勢(shì)和行業(yè)的研判，中原證券推薦的2021年12月十大金股包括：中國(guó)巨石、東方電氣、創(chuàng)業(yè)慧康、賽伍技術(shù)、芯海科技、西部超導(dǎo)、固德威、木林森、中科創(chuàng)達(dá)、華正新材。

粵開(kāi)證券：

跨年行情有望徐徐展開(kāi)

目前A股年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)喜率達(dá)82%。在業(yè)績(jī)?cè)鏊俜矫妫鏊佥^快的行業(yè)包括醫(yī)藥生物、電子、輕工制造和電氣設(shè)備，高景氣仍然占優(yōu)。資金面A股交投持續(xù)回暖，跨年行情有望徐徐展開(kāi)。通過(guò)復(fù)盤(pán)發(fā)現(xiàn)陸股通歷來(lái)都有“翹尾行情”，四季度至次年初往往是陸股通的配置大月。“聰明錢(qián)”的大幅流入有助于提升市場(chǎng)活躍度與風(fēng)險(xiǎn)偏好，北上資金近期偏愛(ài)電氣設(shè)備、電子等成長(zhǎng)板塊，此外成本緩解與提價(jià)潮開(kāi)啟的消費(fèi)品種也凈流入居前。

從歷年經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，A股走勢(shì)獨(dú)立性相對(duì)較強(qiáng)，成長(zhǎng)與部分消費(fèi)是近期市場(chǎng)的主線(xiàn)不改。部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所回暖疊加政策面保持寬松預(yù)期以及業(yè)績(jī)層面、資金層面的支撐，預(yù)計(jì)12月跨年行情仍有望徐徐展開(kāi)。受益于長(zhǎng)期政策支持+景氣高位+流動(dòng)性邊際寬松，建議繼續(xù)關(guān)注以新能源、半導(dǎo)體為代表的高景氣高端制造方向的投資機(jī)會(huì)，著重挖掘優(yōu)質(zhì)低位品種，尤其是大消費(fèi)板塊的低吸機(jī)會(huì)。

申萬(wàn)宏源：

A股好于海外股市

新冠新變異毒株一聲驚雷，對(duì)于資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不確定性大幅增加。對(duì)于中國(guó)而言，新變異毒株對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)也有負(fù)面影響，但力度可能弱于海外：原本2022年中國(guó)占主要國(guó)家出口的比例回落，是基本面重要的下行風(fēng)險(xiǎn)之一;美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面邊際上強(qiáng)于中國(guó)，貨幣政策邊際趨緊，可能約束中國(guó)后續(xù)貨幣政策的空間，也構(gòu)成政策面的下行風(fēng)險(xiǎn)。但如果全球疫情持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間，中國(guó)“清零”防疫策略的相對(duì)優(yōu)勢(shì)將再度被強(qiáng)化，海外政策收緊進(jìn)程可能受阻，也有利于保持宏觀(guān)調(diào)控的從容。映射到短期，又到了A股好于海外股市的窗口。

建議三條主線(xiàn)布局：1、繼續(xù)配置高景氣賽道：新能源、新能車(chē)、國(guó)防軍工。2、通脹背景下，部分消費(fèi)品提價(jià)邏輯：白酒、啤酒。3、關(guān)注景氣反轉(zhuǎn)：農(nóng)業(yè)、游戲。未來(lái)一個(gè)月，申萬(wàn)宏源首推“鐵三角”：中信證券、大華股份、中國(guó)電力(港股)。除了“鐵三角”，十大金股組合還包括：先導(dǎo)智能、顧家家居、保利發(fā)展、海螺水泥、中航西飛、晶方科技、三達(dá)膜。(張曌)