新冠疫苗需求量下滑影響凈利潤 康泰生物中報凈利預降近七成

在計提了合計近5.55億元的資產減值準備后，康泰生物(300601)預計中報同比下滑70.29%-61.37%。7月25日，公司股票開盤大跌，最低跌幅9.69%，最終收于36.32元/股，下跌4.92%。

新冠疫苗需求量下滑影響凈利潤

7月25日，康泰生物披露2022年半年度業績預告，預計今年上半年度實現營收18.28億元，較上年同期2.96億元同比增長73.72%;預計實現凈利潤1億元-1.3億元，較上年同期3.37億元下降70.29%-61.37%;預計實現扣非凈利6590.22萬元-9590.22萬元，較上年同期2.96億元下降77.74%-67.61%。

公司表示，凈利潤較去年同期下降，主要原因系新冠滅活疫苗相關資產計提減值及Ⅲ期臨床支出費用化。二季度以來，國內外新冠疫苗接種環境發生較大變化，新冠疫苗需求量下降較快，公司新冠疫苗銷量快速下滑;公司新冠滅活疫苗仍處于海外Ⅲ期臨床階段，因俄烏戰爭的影響導致在烏克蘭Ⅲ期臨床數據揭盲延后，后續銷售具有較大不確定性。公司對存在減值跡象的新冠疫苗相關庫存商品、原輔料、自制半成品及截至2022年3月末的新冠疫苗開發支出計提資產減值準備4.15億元。

此外，公司對二季度發生的新冠滅活疫苗研發支出費用化處理，金額為1.4億元;計提資產減值準備及確認研發支出費用化處理合計減少利潤總額5.55億元，減少凈利潤4.52億元。預計非經常性損益對凈利潤的影響金額約為3409.78萬元，去年同期非經常性損益的金額為4049.84萬元。

一季度以來機構陸續離場

今年一季度，公司營收凈利仍呈現出高速增長的態勢。年報顯示，公司2021年實現營收36.5億元，同比增長61.5%;實現凈利潤12.6億元，同比增長86%。2022年一季度，公司實現營收8.7億元，同比增長214.6%;凈利潤2.7億元，同比增長987.7%。

而公司在2021年7月剛剛完成20億元“康泰轉2”可轉債發行工作，募集資金用于百旺信應急工程建設項目和腺病毒載體新冠疫苗車間項目，其中百旺信項目建成后主要作為新型疫苗生產車間和生命科學研究院使用，可實現日產50萬支新冠疫苗。

事實上，作為一次性消費品，有較強支付能力的國家基本在2021年四季度完成了接種和加強針的注射。今年5月，99%收入來源于新冠疫苗的Moderna2022年一季度財報顯示，公司新冠疫苗Spikevax量價齊跌。

而在此趨勢下，機構也紛紛調整倉位?！洞蟊娮C券報》記者通過Wind數據梳理發現，截至上年末，共有99家基金公司548只基金持股康泰生物，持股總量8118.82萬股;今年一季度末，基金持股數量降至5092.05萬股，而這一數據仍在下降，到了6月末，基金持股數量合計降至4500.41萬股，合計48家基金公司的106只基金持有康泰生物。不論是持股數量還是持有的基金數量均出現下滑。

多聯品種陸續上市有望提升業績

對此，康泰生物將業績的發力點轉向了公司經驗豐富的多聯多價疫苗。包括13價肺炎球菌多糖結合疫苗在內的肺炎品種、人二倍體狂犬疫苗、乙肝疫苗等。

康泰生物在業績預告中表示，今年上半年度，公司主要產品四聯苗銷售收入較上年同期增長約60.13%，乙肝疫苗銷售收入較上年同期增長約20.76%，公司新上市銷售產品13價肺炎球菌多糖結合疫苗逐步放量。

浙商證券分析師孫建觀點認為，預計隨著在研大品種和競爭格局更好的多聯品種陸續上市，公司非新冠疫苗收入復合年均增長率有望達到50.8%，公司利潤增長的持續性有望超預期。(朱蓉)