年內上千只公募基金參與股票定增 成本總額較去年同期翻倍

隨著2020年再融資新規落地以來，公募機構參與非公開發行股票(又稱定向增發，以下簡稱“定增”)的鎖定期及折扣力度均較此前具有相對優勢，公募基金參與定增的熱情也與日俱增。公開數據顯示，截至8月15日，年內已有上千只公募基金參與股票定增，成本總額較去年同期翻倍，增長明顯。

8月14日，易方達基金發布關于旗下部分基金獲配洛陽新強聯回轉支承股份有限公司(以下簡稱“新強聯”)非公開發行A股的公告。據悉，此次易方達基金旗下有易方達創新驅動靈活配置混合、易方達新收益靈活配置混合、易方達新絲路靈活配置混合等11只基金(份額合并計算，下同)參與新強聯的定增計劃。

據同花順iFinD數據顯示，上述11只基金在此次新強聯定增中共獲配39.37萬股，成本總額為4181.14萬元。據公告顯示，截至8月12日，該11只基金獲配的賬面價值總額為5108.62萬元。從鎖定期來看，上述基金的鎖定期均為6個月。

此外，北京商報記者注意到，芒果超媒股份有限公司(以下簡稱“芒果超媒”)也在8月12日披露了其向特定對象發行A股股票情況的報告書，其中多家公募獲配。據悉，截至8月9日，芒果超媒本次向特定對象發行A股股票9034.33萬股，每股發行價格49.81元，本次發行募集資金總額約45億元，扣除各項發行費用(不含增值稅)，實際募集資金凈額44.86億元。

根據申購報價情況，芒果超媒最終確定中移資本控股有限責任公司、中歐基金、興證全球基金3家為特定發行對象。其中，中歐基金、興證全球基金兩家公募分別獲配1606.1萬股、1405.34萬股，獲配金額分別約為8億元、7億元，鎖定期均為6個月。但在發行人和主承銷商報送《發行方案》后，又有16名新增投資者向芒果超媒表達了認購意向，其中包括嘉實基金、國泰基金、易方達基金3家公募。

值得一提的是，若此次發行成功落地，興全合潤混合、興全合宜靈活配置混合、交銀施羅德新生活力靈活配置混合、交銀施羅德內核驅動混合、興全商業模式優選混合、中歐中小盤股票共6只公募產品將位列芒果超媒的前十大股東。與一季度末的數據相比，由興證全球基金旗下明星基金經理喬遷管理的興全商業模式優選混合有望成為芒果超媒的新晉前十大股東之一。

除上述機構外，北京商報記者注意到，8月還有華夏基金、招商基金、廣發基金旗下的部分產品參與股票定向增發。整體來看，截至8月15日，8月以來已有32只公募產品參與股票定增，成本總額為4.99億元。

若將時間區間拉長至2021年以來，參與定增更已成為公募基金的“家常便飯”。據同花順iFinD數據顯示，截至8月15日，年內已有1215只公募基金參與股票定向增發，成本總額達380.3億元，同比增226.58%。而去年同期，僅不足500只基金參與定增，其成本總額為116.45億元。

對于年內公募基金參與定增熱情激增的原因，前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為，主要是和再融資新規出臺后，相關機構參與定增的“優惠”力度加大有關。

公開資料顯示，此前在2020年2月，再融資新規出臺。而該文件也明確指出，公募基金等機構參與個股定增的鎖定時間由此前的12個月變成6個月，封鎖時間相比更短。其次，機構參與定增的最低折扣也從9折降低為8折，打折力度相對更大。

北京商報記者注意到，在公募基金參與定增次數增加的同時，部分基金也因此獲得可觀收益。據同花順iFinD數據顯示，年內參與定增次數最多的前3只基金為華夏磐益一年定開混合、興全滬深300指數(LOF)A、華夏磐銳一年定開混合A，上述基金年內分別參與定增27次、21次、20次。

對于主動權益類基金而言，參與定增后，其年內收益率較同類產品而言收益增長明顯。數據顯示，截至8月15日，華夏磐益一年定開混合、華夏磐銳一年定開混合A的年內收益率分別為21.38%、23.9%，均跑贏同類平均且在同類基金中排名靠前。

楊德龍還提到，對于基金經理而言，相比買入新的股票，參與定增的沖擊成本會相對較低。如果通過市場買入新個股，可能會提高沖擊成本，但如果直接參與定增，該成本則會比較低。從這個因素來看，也會激發基金管理人參與股票定增的熱情。“鑒于目前參與定增的折扣力度較大，估計未來公募基金參與定增的熱情還會保持較高的水平。”楊德龍說道。(孟凡霞 李海媛)