“煤飛色舞”行情再現(xiàn) 周期行情還能狂歡多久

最近，周期股的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)愈發(fā)顯著。昨日早盤(pán)，“煤飛色舞”行情再現(xiàn)。煤炭、有色、化工三大周期板塊穩(wěn)居漲幅榜前列，券商、建筑、地產(chǎn)等周期性行業(yè)同樣漲勢(shì)突出。但隨著周期板塊上行至階段高位，機(jī)構(gòu)間的分歧也開(kāi)始加劇。

傳統(tǒng)周期股走勢(shì)強(qiáng)勁

雖然風(fēng)格輪動(dòng)加快，但今年的市場(chǎng)似乎永遠(yuǎn)不會(huì)缺席“煤飛色舞”的行情。9月以來(lái)，鋼鐵、煤炭、有色等傳統(tǒng)周期股走勢(shì)強(qiáng)勁。部分個(gè)股月內(nèi)漲幅驚人，如氯堿化工、云維股份、山西焦化月內(nèi)大漲逾五成。

或許正是這種周期股百花齊放的景象，尤其是中國(guó)神華、寶鋼股份這樣的巨頭也開(kāi)始大漲。根據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)漲幅前五名的行業(yè)就有4個(gè)為周期行業(yè)，分別是有色金屬、鋼鐵、化工、采掘，漲幅分別為126.3%、107%、93.7%和77.7%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤(pán)。

周期股行情還在持續(xù)，記者注意到，公募基金也在增持相關(guān)板塊。從行業(yè)配置來(lái)看，碳中和概念熱度進(jìn)一步升溫加上前期光伏、風(fēng)電等重度抱團(tuán)股大幅度估值回調(diào)，使得電氣設(shè)備中部分股票又重獲機(jī)構(gòu)的青睞。其中電氣設(shè)備較年初增持4.38%，電子較年初增持2.24%，有色金屬較年初增持2.69%。化工持倉(cāng)從去年底的不到 1.5%左右已迅速增長(zhǎng)至最高 6.08%。

周期行情還能狂歡多久

盡管周期股行情火爆，但對(duì)于“煤飛色舞”行情能否持續(xù)，機(jī)構(gòu)一直存在分歧。對(duì)于周期股后市，業(yè)內(nèi)人士看法不一。

部分機(jī)構(gòu)堅(jiān)定看好周期股后市表現(xiàn)，表示2010年以來(lái)“看商品做股票”的投資策略正在被修正，周期類股票正成為比商品更好的投資工具。

開(kāi)源證券指出，今年傳統(tǒng)周期行業(yè)的漲幅遠(yuǎn)超其它行業(yè)，背后深層次的因素并非是簡(jiǎn)單的短期供需變化，而是能源轉(zhuǎn)型過(guò)程中社會(huì)呈現(xiàn)的必然規(guī)律：一方面，轉(zhuǎn)型過(guò)程中，社會(huì)對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)品的需求本身具有剛性，經(jīng)濟(jì)正增長(zhǎng)的環(huán)境下需求亦在正增長(zhǎng)中;另一方面，伴隨政策約束與企業(yè)自我預(yù)期，大量傳統(tǒng)行業(yè)即使現(xiàn)金流充裕，也正在大幅縮減對(duì)于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的資本開(kāi)支，轉(zhuǎn)而投向新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈中。

但也有券商開(kāi)始提醒關(guān)注周期股的見(jiàn)頂風(fēng)險(xiǎn)。武漢一券商資深分析師袁誠(chéng)接受記者采訪時(shí)指出，“周期股后市大概率將分化，部分除了供給受限需求也良好的品種如稀有金屬等還將上漲，而大部分僅僅是因?yàn)榄h(huán)保等因素短期供給受限的商品如鋼鐵、煤炭等將面臨政策打壓和回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，投資者不宜盲目追漲。”(徐蔚)