8月已現兩例上市首日破發二級市場倒逼新股修正定價

2022-08-30 09:56:35來源：大眾證券報

8月已現兩例上市首日破發。恒爍股份8月29日正式在科創板上市交易，其發行價為65.11元/股，發行市盈率40.7倍，股價開盤下跌25.51%，截至收盤跌幅收窄至24.96%，全天成交額4.78億元，換手率53.80%。

8月25日，科創板新股叢麟科技上市首日亦出現破發。交易行情顯示，當日叢麟科技低開18.01%，開盤價為49元/股，截至收盤，收報于45.48元/股，跌幅為23.9%，盤中最低價格為45.44元/股，公司發行價為59.76元/股。

根據Wind統計，8月以來已有44股上市。除了8月1日上市的北路智控上市首日下跌5.54%，加上恒爍股份、叢麟科技的破發，8月僅有3只新股出現破發。從單周來看，8月此前已經連續兩周沒有出現過破發股。

從發行市盈率來看，8月雖然新股上市后數量明顯增加，但注冊制新股發行市盈率保持在相對高位?？苿摪鍋砜?，截至最新，8月共上市科創板新股16只，剔除未盈利上市公司、平均發行市盈率為85.6倍，較上月科創板發行市盈率87.6倍基本持平;創業板來看，截至最新，8月共上市創業板新股19只，平均發行市盈率為48.1倍，雖然比較上月創業板新股平均發行市盈率72.5倍，平均發行市盈率環比明顯下行，但較今年3-6月，創業板發行市盈率還是有明顯抬升。

此外，從注冊制新股開板市盈率比較來看，8月注冊制新股開板市盈率為108.2倍，連續第二個交易月注冊制新股平均開板市盈率過百倍。

“在連續二三個交易周、新股在首日再定價之后集中出現趨勢性回撤，二級市場新股弱勢表現或開始倒逼新股首日再定價更趨理性，不排除新股定價修正或正在開啟。”華金證券策略宏觀分析師李蕙分析認為。

根據Wind進一步統計，以上市次日的表現來看，除去8月29日上市的兩家公司，8月新股上市次日平均下跌1.89%(算術平均值)。其中，快可電子、C聯合、趣睡科技、遠翔新材、易點天下、凱格精機、江波龍、中微半導、C金祿、熵基科技、路維光電、C宣泰、翰博高新、海正生材上市次日跌幅超過10%。

李蕙表示，短期來看，在新股定價暫未出現實質降溫背景下，新股整體投資機會依舊會相對有限，還是建議圍繞著新股局部個股進行博弈布局。“一是博弈當前因情緒變化出現一定調整、但市場關注度未減且成長預期保持向好的人氣產業鏈新股主線;二是博弈此前股價并未得到充分表現、但公司成長預期或所屬行業發展預期有望邊際改善的新股主線。”(記者劉揚)

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