“寧時(shí)代”取代“茅指數(shù)” A股市場(chǎng)投資風(fēng)格走向高成長(zhǎng)股、賽道股

周四，滬指、深成指收漲，創(chuàng)指下挫。A股市場(chǎng)出現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板指受生物醫(yī)藥股疲軟的影響而有所回落;上證綜指、科創(chuàng)50指數(shù)延續(xù)周三漲勢(shì)，得益于券商股、芯片股的強(qiáng)勁走勢(shì)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“寧時(shí)代”取代“茅指數(shù)”，A股市場(chǎng)的投資風(fēng)格迅速?gòu)陌遵R股走向了高成長(zhǎng)股、賽道股。繼續(xù)輕指數(shù)重主線，挖掘其中輪動(dòng)和補(bǔ)漲機(jī)會(huì)，產(chǎn)業(yè)景氣旺盛的賽道股仍將是A股市場(chǎng)的上漲引擎。

兩類股深獲主力青睞

周四，滬深兩市高開后走勢(shì)不一，滬指在券商和周期股的烘托下緩慢上行，而創(chuàng)業(yè)板則受疫苗等醫(yī)藥權(quán)重下跌小幅調(diào)整。賽道股擁擠程度仍然沒有緩解，半導(dǎo)體及鋰礦上游的頭部個(gè)股獲主力青睞，繼續(xù)呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)逼空表現(xiàn);午后Miniled題材持續(xù)性較強(qiáng)，連續(xù)三日大漲，短期有接替新能源成為主線的預(yù)期。且相關(guān)個(gè)股與三代半導(dǎo)體題材重合度較高。

截至收盤，上證指數(shù)上漲0.34%，報(bào)3574.73點(diǎn)，深證成指上漲0.33%，報(bào)15262.19點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.44%，報(bào)3544.44點(diǎn)。兩市成交額超1.3萬(wàn)億元;北向資金凈買入近60億元，為連續(xù)4日凈買入。

行業(yè)板塊方面，鋼鐵行業(yè)發(fā)力，首鋼股份、包鋼股份、太鋼不銹漲停。新能源車活躍，海馬汽車、意華股份、科威爾、五洲新春、瑞松科技、宏盛股份、東睦股份、康尼機(jī)電漲停。鋰電池?zé)岫炔粶p，西藏珠峰、東華科技、融捷股份等漲停。有機(jī)硅概念橫空出世，合盛硅業(yè)、東岳硅材、三孚股份等漲停。光伏仍受追捧，中利集團(tuán)、石英股份、上能電氣等漲停。光刻膠走強(qiáng)，彤程新材、南大光電漲停。盤中券商股數(shù)次試圖點(diǎn)火上攻，但資金跟隨意愿不強(qiáng)，全天僅披露業(yè)績(jī)的中泰證券封漲停;盤中券商拉升同時(shí)，其余板塊給予了負(fù)反饋。滬指在補(bǔ)掉上方缺口后在3600點(diǎn)仍有較大壓力，在白酒集體萎靡情況下，估值并不高的券商能否助力指數(shù)成為近期選擇方向最大看點(diǎn)。從盤后數(shù)據(jù)來(lái)看，板塊效應(yīng)正在減弱，熱門行業(yè)的龍頭和挖掘補(bǔ)漲成為重點(diǎn)，醫(yī)藥龍頭則集體被資金減倉(cāng)。

關(guān)注基金二季度增持

隨著基金二季報(bào)披露，公募基金二季度的操盤路徑也逐漸顯現(xiàn)。《大眾證券報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，基金減持了貴州茅臺(tái)，寧德時(shí)代成為公募持倉(cāng)第二名，“寧時(shí)代”取代“茅指數(shù)”。公募基金二季度增持比例比較高的行業(yè)依次為電源設(shè)備、半導(dǎo)體、醫(yī)療服務(wù)和器械、化學(xué)制品、汽車整車、鋰等稀有金屬，增持比例分別為3.78%、1.70%、1.15%、1.01%、0.48%、0.44%。基金集中增持個(gè)股為寧德時(shí)代、隆基股份、陽(yáng)光電源、璞泰來(lái)、通威股份、 圣邦股份、歌爾股份、北方華創(chuàng)、卓勝微、立訊精密，藥明康德、愛爾眼科、通策醫(yī)療、泰格醫(yī)藥、康龍化成、 恩捷股份、天賜材料、天奈科技、貝泰妮、容百科技、 比亞迪、福耀玻璃、小康股份 、長(zhǎng)安汽車、長(zhǎng)城汽車、華友鈷業(yè)、天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、明泰鋁業(yè)、貴研鉑業(yè)。

今年二季度，估值較低的銀行股也成為重點(diǎn)掘金對(duì)象，包括張坤、蕭楠、周應(yīng)波等在內(nèi)的多位知名基金經(jīng)理都加倉(cāng)銀行板塊。截至目前披露的數(shù)據(jù)，28只A股上市銀行出現(xiàn)在公募基金重倉(cāng)股之列，合計(jì)持股數(shù)量62.3億股，相較于一季度末增加15.31億股，顯示出公募基金二季度持續(xù)對(duì)銀行股進(jìn)行增持操作。截至二季度末，招商銀行居公募第一大重倉(cāng)股之位。截至目前，共計(jì)有697只基金重倉(cāng)股中出現(xiàn)招商銀行的身影;緊隨其后的是平安銀行，共有355只基金重倉(cāng)該銀行;寧波銀行則共計(jì)有312只基金重倉(cāng)。

對(duì)此，金百臨投資秦洪表示，隨著公募基金為代表的主流資金轉(zhuǎn)向，引導(dǎo)著更多的資金涌向賽道股。而且，熱錢也開始模仿、抄作業(yè)，如此就導(dǎo)致賽道股開始升溫、發(fā)散，成為A股市場(chǎng)最為擁擠的賽道。就目前來(lái)看，有進(jìn)一步挖掘和上行的空間。因此，科創(chuàng)50指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指仍有上行空間。在操作中，建議市場(chǎng)參與者宜圍繞這樣的賽道股以及資金的新動(dòng)向進(jìn)行積極布局。另外，近期券商股也開始萌動(dòng)，說(shuō)不定也會(huì)成為A股一個(gè)新的熱門品種。

市場(chǎng)大趨勢(shì)依然往上

國(guó)泰君安上海研究部總監(jiān)邊風(fēng)煒表示，周四市場(chǎng)風(fēng)格略微有所偏移，科技占優(yōu)，特別是芯片和鋰礦，這兩個(gè)板塊估值肯定是高的，但是在中報(bào)期間可能是基金抱團(tuán)最緊的。每個(gè)季度基金都會(huì)有一個(gè)、最多兩個(gè)，抱得比較緊的行業(yè)，這些行業(yè)有一些特點(diǎn)：第一、一般來(lái)說(shuō)都是比較景氣的，同時(shí)又是基金在前一個(gè)季度加倉(cāng)比較兇猛的，而且一般比較貴，這樣的散戶不太容易出手，基金會(huì)抱團(tuán)，然后拉高市值的操作模式，未來(lái)是一個(gè)趨勢(shì);第二、周期是預(yù)期差比較大的，基金其實(shí)也有加倉(cāng)，但幅度不大，周期的持續(xù)性或延續(xù)到三季度后，這其中有色、鋼鐵、煤炭存在預(yù)期差，可以適當(dāng)?shù)年P(guān)注。而低估值要到中報(bào)以后，因?yàn)闃I(yè)績(jī)有瑕疵。如地產(chǎn)的供給側(cè)改革比較明顯，一個(gè)每年幾十萬(wàn)億的一個(gè)行業(yè)，其中龍頭類的企業(yè)只有2000多億元市值，是比較低的。

信達(dá)證券首席策略分析師樊繼拓認(rèn)為，2021年整體市場(chǎng)的大趨勢(shì)依然往上。春節(jié)后，居民資金流入速度相比2020年下降，指數(shù)在短期內(nèi)要想快速突破難度較大，下半年可能會(huì)呈現(xiàn)“先退一，再進(jìn)二”的走勢(shì)。如果沒有外部沖擊和政策干擾，“退一”大概率表現(xiàn)為交易擁擠后的戰(zhàn)術(shù)性調(diào)整。“再進(jìn)二”的內(nèi)在動(dòng)力是盈利的持續(xù)改善和居民資金的再次活躍，進(jìn)二期間市場(chǎng)的機(jī)會(huì)可能會(huì)比二季度市場(chǎng)更活躍。周期和成長(zhǎng)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)都很好，但由于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)分歧很大，過(guò)去一段時(shí)間上漲主線集中在成長(zhǎng)。周期行業(yè)受到經(jīng)濟(jì)見頂預(yù)期的壓制，出現(xiàn)一定的調(diào)整。考慮到經(jīng)濟(jì)韌性依然很強(qiáng)，貨幣甚至有再寬松的跡象，年內(nèi)可能還有第二波上漲。成長(zhǎng)板塊后續(xù)分化將會(huì)加大，關(guān)注景氣度高、業(yè)績(jī)兌現(xiàn)預(yù)期強(qiáng)的子行業(yè)。消費(fèi)板塊基本面穩(wěn)定，當(dāng)前受制存量資金的騰挪，下一次機(jī)會(huì)可能要等股市出現(xiàn)增量資金。金融股年底可能會(huì)有明顯的表現(xiàn)。(黃都)