社區團購陷低價傾銷補貼困局，興盛優選生存空間幾何？

7月，社區團購賽道故事不斷，先是鮮橙科技在7月7日宣布了破產的消息，7月26日食享會官網與小程序均無法正常打開，高級合伙人杜非也于當日宣布辭職。而相對的，據36氪報道，興盛優選即將完成新一輪3億美金融資，投后估值達120億美金。

社區團購的表象呈現了冰火兩重天。

記者了解到，近年來，興盛優選一直處于高速擴張狀態，不僅保持了每年2-3輪融資的頻率，2020年其平臺GMV還超過了300億元。

而隨著美團、拼多多、滴滴等巨頭的入局，社區團購已經迎來了高額補貼時代，這也使得社區團購企業的生存狀況每況愈下。招商證券研報指出，預計2021年社區團購業務虧損均200億以上。

在此情況下，興盛優選還有多少生存空間呢?

興盛優選急速擴張，被傳一年內估值翻倍達120億美元

2014年初，興盛優選正式啟動，官網信息顯示，其先后經歷了門店自配送階段、網倉階段、配送站階段、手抄單階段，直至2017年下半年興盛優選下單系統上線。經過近4年的迭代，興盛優選摸索出“預售+自提”的模式，而這種模式后來則被稱為“社區團購”。

在這期間，興盛優選實現了急速擴張，據興盛優選官方宣布的數據顯示，如今的興盛優選在全國范圍內業務覆蓋13個省、161個地級市、938個縣市級4777個鄉鎮和31405個村、拓展門店數量高達30萬+、全國讓均訂單達800萬單。

興盛優選宣稱已于2020年下半年日均訂單超過1200萬單。2019年，興盛優選的年度GMV達到了100億元。2020年，平臺GMV突破300億元。

而在不斷擴張背后，近三年來，興盛優選也不斷得到資本的關注，基本保持了每年2-3輪融資的節奏。

據天眼查數據顯示，2019年，興盛優選完成3輪融資，投資方包括騰訊投資、KKR等;2020年，興盛優選完成2輪融資，投資方除老股東之外，又增加了紅杉資本中國、京東等。

今年2月，興盛優選完成了紅杉資本領投，騰訊、方源資本等跟投的30億美元融資。近日，據36氪報道，興盛優選即將完成新一輪3億美金融資，本輪由安大略省教師退休基金(OTPP)獨立領投，投后估值達120億美金。而興盛優選對2021年的兩輪融資消息均不予置評。

據網經社“電數寶”(DATA.100EC.CN)電商大數據庫顯示，興盛優選自2018年成立后，融資額超334億元，估值120億美元。

香頌資本執行董事沈萌對記者表示，“120億美元的估值是一個比較大的體量，但這與興盛優選的知名度不相匹配，興盛優選估值在一年之內翻倍，可能存在一定的泡沫。”

美團、拼多多等科技巨頭入局，興盛優選月單量縮減30%

電子商務研究中心、智研咨詢整理的數據顯示，經過兩年時間的快速發展，2019年中國社區團購市場規模達340億元，較2018年增加了255億元，在新冠疫情的影響下，2020年社區團購市場發展迅猛，市場規模預計將達720億元。

網經社電子商務研究中心主任曹磊指出，社區團購作為一種新興的買菜的一種方式，無疑是電商所有品類中的“最高頻”“剛需”，是得到資本認可、市場檢驗、用戶也認可的模式，它的市場容量是看得見的，用戶通過疫情加上平臺的普及教育也是廣泛接受這種模式。

市場的認同使得一線互聯網公司入局在2020年下半年接連入局，阿里、騰訊、美團、拼多多、京東、字節跳動和滴滴等互聯網巨頭們爭相殺入社區團購賽道。

2020年6月份，滴滴旗下社區團購品牌“橙心優選”上線;一個月后，美團宣布成立“優選事業部”;8月，拼多多旗下社區團購項目“多多買菜”上線;10月，蘇寧菜場社區團購平臺上線。

而美團優選與多多買菜則迅速占據了一定的市場份額，成為興盛優選巨大的競爭對手。

招商證券研報指出，美團優選、多多買菜、橙心優選等依托流量、資金等優勢在全國快速起量。“美團入局后在較長時間保持領先優勢，2021年4月以來多多買萊增長迅猛，快速縮短了與美團優選的差距。截止2021年4月底，拼多多與美團單日GMV大致相當。”

科技巨頭的入局給興盛優選為代表的企業造成了巨大威脅。據36氪報道，美團優選和多多買菜在6月單量維持在2400多萬單，已遠遠超過興盛優選6月單量(800-900萬單)。而興盛優選月單量已較峰值縮減30%。

曹磊預測，電商巨頭無疑在用戶量、供應鏈、地推團隊、倉儲物流、資本投入等各種資源方面都具有強大的“后發優勢”，未來市場必將被美團、拼多多、滴滴等巨頭所瓜分，留下創業公司“一地雞毛”。

社區團購陷低價傾銷補貼困局，興盛優選生存空間幾何?

而巨頭的入局，在另一方面導致多個平臺以降價模式擴張業務范圍，這給興盛優選為代表的創業型企業造成了巨大的威脅。

招商證券研報指出，目前大部分參與者的資金實力與融資能力或無法承受多年的巨額虧損，參考目前主要玩家的盈利能力與規模目標，預計2021年社區團購業務虧損均200億以上。

7月以來，已有社區團購平臺破產。7月初，鮮橙科技發布公告稱，幾年來因經營不善，雖經多方努力，但仍然無法擺脫經營困境，公司決定申請破產。此外，7月26日，社區團購平臺食享會官方網站以及小程序均已無法正常打開，食享會高級合伙人杜非也于同日在社交平臺發文宣布正式辭任，另據多家媒體報道，該公司武漢總部已人去樓空。

此外，市場監管總局也曾多次點名社區團購低價傾銷。

2020年12月22日，市場監管總局聯合商務部召開規范社區團購秩序行政指導會，阿里、騰訊、京東、美團、拼多多、滴滴等6家互聯網平臺企業參加。會議提出，為了嚴格規范社區團購經營行為，要求互聯網平臺企業嚴格遵守“九不得”。第一條便是不得通過低價傾銷、價格串通、哄抬價格、價格欺詐等方式濫用自主定價權。

2021年5月27日，市場監管總局對北京十薈科技有限公司不正當價格行為案作出行政處罰決定。對其不正當價格行為，罰款合計150萬元，責令當事人“十薈團”平臺江蘇區域停業整頓3日。

沈萌表示，“已有社區團購企業倒閉，再加上政策對該賽道并不是太支持，由此可見，該賽道的狀況并不是很樂觀。”

多名業內人士對記者表示，在社區團購賽道巨虧的狀況下，興盛優選必須要靠融資來續命。那么，在這種情況下，興盛優選還有多少生存空間呢?這只能留給時間來檢驗。(齊智穎)